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文:大紀元首發 美聯儲擬年底收緊購債計畫 道指大跌200點
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週三(19日),美聯儲主席伯南克在新聞發佈會上表示,如果失業率按美聯儲預期速率下滑,美聯儲打算今年晚些時候減少其貨幣刺激政策,並於明年年中完全結束債券購買。

美聯儲決策機構FOMC會議後,美聯儲主席伯南克新聞發佈時稱,對美國明年經濟增長樂觀,並預計2014年底前失業率降至6.5%至6.8%,同時維持幾近零的基準利率不變,月購資產850億美元的QE規模也不會改變。但美聯儲政策聲明後,華爾街股市大跌。投資者擔憂美聯儲釋放有關今年晚些時候將減少刺激措施的訊息。

美聯儲主席伯南克週三(19日)表示,如果失業率按美聯儲預期速率下滑,美聯儲打算今年晚些時候減少其貨幣刺激政策,並於明年年中完全結束債券購買。

道瓊工業指數大跌206.04 點(1.35%), 收15112.19 點。Nasdaq 指數下挫38.98 點(1.12%),收 3443.20 點。S&P 500 指數下滑 22.88 點(1.39%), 收 1628.93 點。

此前,對於美聯儲何時開始退出寬鬆,業界出現許多分歧。同時,有越來越多跡象表明,伯南克(Ben S. Bernanke)主持美聯儲時代接近尾聲,第二屆任期將在明年1月屆滿。在影響投資人對未來美聯儲政策的期待上,他面臨的挑戰日益艱鉅。

伯南克表示,美聯儲計劃繼續購買資產,直到失業率降至7%左右。這是第一次美聯儲確定購債計畫的經濟目標。5月份失業率為7.6%。

美聯儲還樂觀看待經濟復甦步伐。兩天決策委員會FOMC會議後聲明中說,「經濟在一個適度的步伐擴張…就業市場改善和復甦風險自去年秋季後逐漸減少。」

在另一項預測,在同一時間發佈,美聯儲官員預計,失業率下降的速度比他們此前預計的快,由2014年底的降至6.5%~6.8%。他們3月曾預測幅度將在6.7%至7%。

美聯儲表示,將繼續月購850億美元國債和抵押貸款支持證券,短期利率接近零。這兩個政策目的是緩解財務狀況,以鼓勵經濟活動和增加創造就業機會的速率。

美聯儲決策機構聯邦公開市場委員會(FOMC) 12名成員中兩位提出異議。堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁Esther George,重申了他的顧慮:美聯儲做得太多。聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德(James Bullard),則關切通脹步伐不振。

(網絡圖片)(Getty Images)
週三(19日),華爾街的遊客排隊等待同華爾街的標誌銅牛拍照,當天美聯儲主席伯南克宣佈了基準利率不變的消息。

美國總統奧巴馬週一(16日)表示,他可能會提名新美聯儲主席,強調伯南克的任期長度「已經遠超過他本人原意」。奧巴馬表揚伯南克的工作表現「可圈可點」。奧巴馬一席話,造成華盛頓沸沸揚揚、竊竊私語。甚至有美聯儲官員認為,奧巴馬等於公開表示辭掉伯南克。

失業率仍未顯著改善

除了短期利率維持在貼近零的水平以外,美聯儲每月購買850億美元的公債和房貸擔保證券(MBS)。這兩個措施的目的,在於以寬鬆金融環境創造就業機會,美聯儲承諾這些措施會持續到就業市場「持續改善」為止。

不過,失業率去年9月是7.8%,今年5月是7.6%,僅小幅下降。甚至小降很大程度是因為許多人不再找工作了。3年來,美國成年人擁有工作的比率並未上升。通膨率降至1.05%,寫下五十多年來最低。

高盛經濟學家聲稱:「經濟成長欲振乏力,通膨率持續下滑,通膨預期心理大幅下降,此時傳遞鷹派貨幣政策訊息,我們認為有風險。」

可是,關於購債計畫要實施多久的問題,美聯儲官員彼此意見分歧,對外傳遞對立看法。這種混亂局面伯南克也有責任,他上月在國會表示,美聯儲可能會在今年開始降低購債計畫的速度─也可能不會降低──他也不願清楚說明美聯儲如何做出這些決定。

HSBC首席美國經濟學家Kevin Logan表示:「政策方向有了清楚的溝通,有益於管理市場期望,提高貨幣政策的效率。然而,近來決策者似乎傳遞出複雜的訊息,令人混淆。這次記者會是表述政策的機會。」

美聯儲的計畫存在不確定性,確實造成金融市場緊縮。美國10年期公債利率本週三上揚到2.29%,5月初為1.66%。

各家先前預測美聯儲動向

高盛首席美國經濟學家Jan Hatzius預計:美聯儲主席伯南克可能重申放緩QE取決於資料,並堅持「如果經濟持續改善,可能在未來幾次會議上放緩QE」的聲明,同時表達對低通脹的擔憂。當然,他也會嘗試安撫市場不要提前擔憂完全的貨幣緊縮——不僅僅包括QE結束,也包括基金利率正常化。

摩根士丹利首席美國經濟學家Vincent Reinhart認為:美聯儲仍然對年底以前放緩QE敞開大門。市場可能將這種聽起來中性立場的指引理解為默認美聯儲在重新制定政策。

Reinhart表示,我們的基準預測仍然是今年二三季度均持續低通脹,且經濟增長依舊趨緩。這將推遲美聯儲放慢QE速度的行動,讓現有QE持續到2014年。

瑞銀高級美國經濟學家Drew Matus預計:首次放緩QE可能還是在2014年第一季度。首次放緩的時機可能要取決於通脹的走勢。通縮持續會推遲美聯儲讓貨幣政策回歸正常的行動。

不需要向市場參與者再提供細節了,收益率上升已經可以控制,股市比上次FOMC會議上漲得更高了。

經濟研究諮詢機構High Frequency Economics首席美國經濟學家Jim O』Sullivan則認為:伯南克不可能偏離他5月22日所說的內容,即政策的任何改變都取決於資料;美聯儲還沒有準備行動;放緩QE不是緊縮,只是相對不那麼寬鬆;購債速度也可能增加;距離實際緊縮還有很長一段路要走,等等聲明。

【大紀元2013年06月20日訊】(大紀元記者程木蘭綜合報導)

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