【評述新聞_歐洲股神_波頓】




文:大紀元首發 「歐洲股神」波頓中國市場折戟 黯然宣佈退休
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(網絡圖片)(PHILIPPE LOPEZ/AFP/Getty Images)
英國富達基金明星經理人波頓(Anthony Bolton) 的旗艦中國基金曾損失慘重,近日黯然宣佈退休。

有歐洲股神巴菲特之稱的基金經理人安東尼‧波頓(Anthony Bolton) 日前宣佈辭任「富達中國特殊情況基金」經理,並於明年正式退休。他承認在中國賺錢比他預計的更難。波頓的經歷突顯出,在中共當局的治理下,商業世界情勢詭譎、爾虞我詐,即便是最老練的外國投資者,也面臨重重危險。

曾馳騁歐洲 在中國市場折戟

原本2007年退休的波頓,由於看好中國市場投資前景而延遲退休,在2010年4月創立富達中國特別情況基金並擔任基金經理,首期募集資金規模便高達4.6億英鎊,隨後再有1.5億英鎊新資金投入,令該基金管理規模達到6.1億英鎊。

但歐洲股神卻在中國市場折戟。「富達中國特殊情況基金」截至目前淨值虧損15%。今年回報率約僅1.78%。2011年4月至2012年4月期間虧損高達19.01%。相較過去的輝煌成績,波頓在掌舵「英國富達特殊情況基金」28年間,平均每年帶來了19.5%的回報率。

曾為其中國業績發表屈辱性道歉

《每日電訊報》(The Daily Telegraph)稱,波頓曾「被迫」為他的業績「發表屈辱性的道歉」。大量西方人為「中土」(Middle Kingdom)的經濟增長前景所吸引,以為可以從中獲利,結果卻折戟沉沙。

曾在商場上和波頓交手過的格林表示,對於波頓在中國栽跟頭他一點都不驚訝:「一個在英國度過其大部份職業生涯的基金經理,為甚麼認為自己一定能夠在中國人自己的地盤上鬥得過中國人呢?這讓我很迷惑。」

英國商人祈立天(Tim Clissold)在暢銷書《中國通》(Mr China)中敘述了1990年代初期他在中國投資4億美元的痛苦經歷。他指出,這個國家現在和20年前一樣危險。他承認有些事已經發生變化。「談判桌另一端的人不知比過去老練多少。他們是一群在哈佛接受過教育的中國年輕人,英語熟練,而20年前的對手卻是穿著中山裝、步履緩慢的幹部。」

「但對外國投資者而言,背後的風險是,我們無法理解真正發生的事情、發現關聯方交易或通過董事會實施公司治理……這些方面沒有出現任何變化。」

難鑑別真偽 沒法融入?

波頓轉戰中國之前,批評人士警告稱,波頓不能講漢語,這是他的軟肋。波頓則不認同這種觀點,他辯稱,自己不懂挪威語、波蘭語和葡萄牙語,也沒有妨礙他在歐洲賺錢。「從成為一名成功基金經理所需要具備的素質來看,我不會把會說當地語言排在首位。」

的確,即便是同文同種的台灣人到中國經商投資,也不少人鎩羽而歸。

財務報告造假 令人震驚

波頓去年接受《金融時報》專訪時說道:在中國,鑑別別人告訴你的話是對是錯是一項挑戰。由於無法再原原本本地相信財務報告,波頓僱傭了五家企業情報公司對他資產組合中的企業展開「深度盡職調查」。這些調查人員聯繫每家公司的供應商、顧客和競爭對手,尋找異常之處。

目前調查的結果令人震驚:波頓投資的一家公司擁有的店舖不足其聲稱數量的一半,而另一家公司所謂的四家最大的客戶中,有三家不知道該公司。」

當今中國式商場 欺騙性「創意十足」

波頓用西方人的思維含蓄地表示:在中國,如果人們想要相互欺騙,真是「創意十足」。

渾水研究(Muddy Waters)創辦人布洛克(Carson Block)說:「你必須在中國吸取慘痛教訓,才能明白如何在中國投資。」他形容:「他們今天會為了一塊錢出賣你,而不是在未來三年和你一起努力掙兩塊錢。」

布洛克在上海的第一次冒險是一家叫Love Box Self Storage的私人倉儲公司,這筆投資幾乎使他破產。

《金融時報》去年一篇專訪報導中提到,西安寶潤(China Integrated Energy)可能是波頓最糟糕的投資之一。2011年西安寶潤聲稱,它在陝西銅川產能10萬噸的工廠正在開足馬力運營,而要達到這一產能,每天得有十幾輛油罐卡車往返,運來原材料,運走生產出來的生物柴油。

但調查人員連續監控四個月,期間只看到6輛卡車抵達工廠。有趣的是,其中5輛卡車在同一天到達:2011年3月10日,當天一組外國投資者出現在銅川,要去參觀該工廠。

波頓不是唯一一位損失數百萬的西方大投資者。因押注次級抵押貸款崩潰而名聲大噪的避險基金經理人保爾森(John Paulson),在嘉漢林業(Sino-Forest)的投資中損失4.6億美元。

在另一起臭名昭著的案例中,中國軟件集團東南融通(Longtop)去年被審計師德勤(Deloitte)指責存在「嚴重缺陷」,包括偽造銀行對帳單等。隨後該公司被納斯達克摘牌。

這起事件更令人震驚之處在於:2007年東南融通通過德意志銀行(Deutsche Bank)和高盛(Goldman Sachs)組織的一次股票發售募集了2.1億美元資金,而其股東包括一些大名鼎鼎的名字,例如美國加州公務員養老基金(CalPERS)等。

波頓曾表示,這兩年他的基金沒有好轉,他會「異常壓抑」。現在幾乎可以確定,他是在壓抑下選擇退休的。

【大紀元2013年06月19日訊】

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